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2014证劵从业资格考试《投资分析》考点:第一章(3)

来源:考试在线2014-08-20 在线模考考试题库

第三节 证券投资主要分析方法和策略

  要点一

  (证券投资分析的三个基本要素)

  1.信息:有效市场假说,信息来源参见本章第四节。

  2.步骤:具体参见第七章第一节,即证券组合管理的基本步骤。

  (1)确定证券投资政策;

  (2)进行证券投资分析:

  (3)构建证券投资组合;

  (4)投资组合的修正;

  (5)投资组合业绩评估。

  【例题1•不定项选择题】

  证券投资政策包括确定( )。

  A.投资目标

  B.投资规模

  C.投资对象

  D.投资组合的修正

  【标准答案】ABG

  3.方法:基本分析法、技术分析法、量化分析方法

  【点拨1】“巧妇难为无米之炊”,可见信息来源在证券投资分析中的重要性!

  要点二(基本分析法)

  一、基本定义

  基本分析法是指证券投资分析师根据经济学、财政金融学、财务管理学及投资学等学科的基本原理,通过对决定证券价值及价格的基本要素的分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应投资建议的一种方法。

  二、理论基础

  投资对象存在一种“内在价值”的固定基准,可由投资对象现状和未来前景的分析而获得;市场价格和内在价值之差最终会被市场纠正。

  三、主要内容

  1.宏观经济分析

  (1)宏观经济因素:

  ①经济增长;

  ②经济周期:

  ③通货膨胀:

  ④利率水平;

  ⑤汇率水平;

  ⑥国际收支;

  ⑦其他因素。

  (2)宏观经济指标:

  ①先行性指标:利率水平、货币供给、消费者预期、生产资料价格、企业投资规模;

  ②同步性指标:个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额;

  ③滞后性指标:失业率、库存量、银行未收回贷款规模。

  (3)宏观经济政策:

  ①财政政策:

  ②货币政策;

  ③信贷政策;

  ④汇率政策:

  ⑤产业政策;

  ⑥收入政策;

  ⑦其他政策。


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