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2014证券从业《证券交易》讲义及练习第八章(1)

来源:考试在线2014-08-15 在线模考考试题库

  (四)全国银行间市场质押式回购询价交易方式

  全国银行间市场债券交易以询价方式进行,自主谈判,逐笔成交。债券交易采用询价交易方式,包括自主报价、格式化询价、确认成交3个交易步骤。回购交易成交后,最后一个步骤是成交双方办理债券和资金的结算。

  询价交易三步骤:自主报价、格式化询价、确认成交。

  自主报价分为公开报价和对话报价。公开报价是指参与者为表明自身交易意向而面向市场做出的、不可直接确认成交的报价。对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手方做出的、对手方确认即可成交的报价。

  公开报价分为单边报价和双边报价。

  单边报价是指参与者为表明自身对资金或债券的供给或需求而面向市场作出的公开报价。

  双边报价是指参与者在进行现券买卖公开报价时,在中国人民银行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价,并可同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。

  格式化询价是指参与者必须按照交易系统规定的格式内容填报自己的交易意向。未按规定作的报价为无效报价。

  确认成交。确认成交须经过“对话报价-确认”的过程,即一方发送的对话报价,由对手方确认后成交,交易系统及时反馈成交。交易一经确认成交,则参与者不得擅自进行修改或撤销。

  结算。债券交易成交确认后,成交双方需根据交易系统的成交回报各自打印成交通知单。债券回购成交通知单与参与者签署的债券回购主协议是确认债券回购交易确立的合同文件。若参与者对成交通知单的内容有疑问或歧义,则以交易系统的成交记录为准。

  (五)全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚

  《全国银行间债券市场交易管理办法》第三十四条规定,债券回购业务参与者有下列行为之一的,由中国人民银行给予警告,并可处3万元人民币以下的 罚款,可暂停或取消其债券交易业务资格;对直接负责的主管人员和直接责任人员,由其主管部门给予纪律处分;违反中国人民银行有关金融机构高级管理人员任职 资格管理规定的,按其规定处理。

  全国银行间质押式债券回购交易的违规行为:

  1.擅自从事借券、租券等融券的业务。

  2.擅自交易未经批准上市债券。

  3.制造并提供虚假资料和交易信息。

  4.操纵债券交易价格,或制造债券虚假的价格。

  5.不遵守有关规则或协议并造成严重后果。

  6.违规操作对交易系统和债券簿记系统造成破坏。

  【例1·单选题】债券回购交易是( )以持有的债券作为抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满归还资金和利息。

  A.债券的持有方

  B.资金贷出方

  C.融券方

  D.资金供应方

  【答案】A

  【例2·多选题】在债券回购交易中,( )是违规的行为。

  A.借券交易

  B.租券交易

  C.将融得资金用于短期周转

  D.制造并提供虚假资料和交易信息

  【答案】ABD

  【例3·多选题】债券回购交易是( )以持有的证券为抵押品,获得一定期限内的资金使用权。

  A.债券持有者

  B.资金需求者

  C.融资者

  D.资金贷出方

  【答案】ABC

  【例4·多选题】沪深证券交易所回购交易的最小报价变动单位(省略%)分别是( )。

  A.0.001

  B.0.005

  C.0.01

  D.0.05

  【答案】BC

  【例5·判断题】债券回购交易中的标准券,是由不同债券品种按相应的折算率折算形成的回购融资额度。( )

  【答案】正确

  【例6·判断题】债券的回购交易实际上是一种以有价证券为抵押品的拆借资金的信用行为。( )

  【答案】正确


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