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2014年证券从业《投资分析》章节讲义第六章

来源:考试在线2014-08-04 在线模考考试题库

  78、 移动平均线也存在一些盲点:特别是在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段,以及局部反弹或回落阶段,MA极易发出错误的信号,这是使用MA时最应该注意的。另外,MA只是作为支撑线和压力线,站在某线之上,当然有利于上涨,但并不是说一定会上涨。

  79、 MACD(指数平滑异同移动平均线):是利用快速移动平均线和慢速移动平均线,在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大,而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征,通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。

  80、 MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成,DIF是核心,DEA是辅助。

   81、 DIF(正负差)是快速平滑移动平均线与慢速移动平均线的差。在实际应用MACD时,常以12日EMA为快速移动平均线,26日EMA为慢速移动平均线, 计算出两条移动平均线数值间的离差值(DIF)作为研判行情的基础,然后再求DIF的9日平滑移动平均线,即MACD线,作为买卖时机的判断依据。(具体 公式见P296)

  82、 理论上,在持续的涨势中,12日EMA线在26日EMA线之上,其间的正离差值(+DIF)会越来越大。反之,在跌势中,离差值可能变负(-DIF),其 绝对值也越来越大;而当行情开始回转时,正或负离差值将会缩小。MACD正是利用正负离差值与离差值的9日平均线的交叉信号作为买卖行为的依据。

  83、 此外,在分析软件上还有一个指标叫柱状线(BAR),它是DIF值减去DEA值的差再乘以2。

  84、 以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测,其应用法则如下:

  (1) DIF和DEA均为正值时,属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA只能认为是回落,做获利了结。

  (2) DIF和DEA均为负值时,属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号;DIF向上突破DEA只能认为是反弹,做暂时补空。

  (3) 当DIF向下跌破0轴线时,此为卖出信号,即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉;当DIF上穿0轴线时,为买入信号,即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。

  85、 指标背离原则:如果DIF的走向与股价走向相背离,则此时是采取行动的信号。当股价走势出现2个或3个近期低点时,而DIF(DEA)并不配合出现新低点,可做买;当股价走势出现2个或3个近期高点时,而DIF(DEA)并不配合出现新高点,可做卖。

   86、 MACD的优缺点:(1)MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号,避免一部分假信号的出现,用起来比移动平均线更有把握。 (2)MACD的缺点是与移动平均线相同,在股市没有明显趋势而进入盘整时,失误的时候较多。另外,对未来股价的上升和下降的深度不能提供有帮助的建议。

  87、 WMS(威廉指标):最早起源于期货市场,是由LARRY WILLIAMS于1973年首创。该指标通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系,来度量股市的超买超卖状态,依此作为短期投资信号的一种技术指标。

  88、 WMS的计算公式见P297。

  89、 WMS指标的含义是当天的收盘价在过去一段时日全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较小,则当天的价格处在相对较高的位置,要提防回落;如果WMS的值较大,则说明当天的价格处在相对较低的位置,要注意反弹。WMS的取值范围为0-100。

  90、 WMS的参数n的选择应该至少是循环周期的一半。

   91、 WMS的应用法则:WMS的操作法则从2方面考虑,一是WMS的数值,二是WMS曲线的形状:(1)从WMS的取值方面考虑:当WMS高于80时,处于超 卖状态,行情即将见底,应当考虑买进;当WMS低于20时,处于超买状态,行情即将见顶,应当考虑卖出;这里的80和20只是一个经验数字,并不是绝对 的。(2)从WMS的曲线形状考虑,这里介绍背离原则以及撞顶和撞底次数的原则:当WMS进入低数值区位后(此时为超买),一般要回头,如果这时股价还继 续上升,就会产生背离,是卖出信号;当WMS进入高数值区位后(此时为超卖),一般要反弹,如果这时股价还继续下降,就会产生背离,是买进信号;当WMS 连续几次撞顶(底),局部形成双重或多重顶(底),则是卖出(买进)的信号。(WMS的顶部数值为0,底部数值为100)

  92、 KDF(随机指标):是由GEORGE LANE首创的。KD是在WMS的基础上发展起来的,所以KD有WMS的一些特性。在反映股市价格变化时,WMS最快,K其次,D最慢。J是D加上一个修正值。

  93、 KDJ的应用法则:KDJ指标是3条曲线,在用用时主要从5个方面进行考虑:KD的取值的绝对数字、KD曲线的形态、KD指标的交叉、KD指标的背离和J指标的取值大小。

   94、 从KD的取值方面考虑:KD的取值范围都是0-100,将其划分为几个区域:80以上为超买区,20以下为超卖区,其余为徘徊区。当KD超过80时,是卖 出信号;低于20时,是买入信号。应该说明的是,上述划分只是KD指标应用的初步过程,仅仅是信号,完全按这种方法操作很容易招致损失。

   95、 从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)时,是采取行动的信号。这些形态一定要在较高位置或较低位置出现, 位置越高或越低,结论越可靠。对于KD的曲线,也可以画趋势线,以明确KD的趋势。在KD的曲线图中仍然可以引进支撑和压力的概念。某一条支撑线和压力线 被突破,也是采取行动的信号。