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2014年证券从业《投资分析》章节讲义第六章

来源:考试在线2014-08-04 在线模考考试题库

  54、 艾略特波浪理论以周期为基础。每个周期无论时间长短,都是以一种模式进行,即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。在 这8个过程完结以后,我们才能说这个周期已经结束,将进入另一个周期。这是波浪理论最核心的内容,也是艾略特对波浪理论的最为突出的贡献。

  55、 与艾略特波浪理论密切相关的理论除了经济周期以外,还有道氏理论和斐波那契数列。艾略特波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。不过艾略特不仅找到了股价移动的规律,而且还找到了股价移动发生的时间和位置,这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。

  56、 艾略特波浪理论的数学基础来自于斐波那契数列。

   57、 波浪理论考虑的因素主要有3个方面:(1)股价走势所形成的形态;(2)股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;(3)完成某个形态所经历的时间长 短。3个方面中,股价的形态最为重要,它是指波浪的形状和构造,是波浪理论赖以生存的基础。以上3个方面可以概括为:形态、比例、时间。其中以形态最重 要。

  58、 波浪理论最大的不足是应用上的困难,也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足时面对同一形态,不同的人会产生不同的数法,而且都有道理,谁也说服不了谁。

  59、 量价关系理论:成交量是推动股价上涨的原动力,市场价格的有效变动必须有成交量的配合,量是价的先行指标,是测量证券市场行情变化的温度计。

  60、 成交量与股价趋势——葛兰碧9大法则:

  (1) 价格随着成交量的递增而上涨,为市场行情的正常特性,此种量增价升的关系,表示股价将继续上升。

   (2) 在一个波段的涨势中,股价随着递增的成交量而上涨,突破前一波的高峰,创下新高价,继续上扬。然而,此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的 成交量水准。此时股价创出新高,但量却没有突破,则此段股价涨势令人怀疑,同时也是股价趋势潜在反转的信号。

  (3) 股价随着成交量的递减而回升,股价上涨,成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力,原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。

   (4) 有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升,渐渐的,走势突然成为垂直上升的喷发行情,成交量急剧增加,股价跌升暴涨;紧随着此波走势,继之而来的是成交量 大幅萎缩,同时股价急速下跌。这种现象表明涨势已到末期,上升乏力,显示出趋势有反转的迹象。反转所具有的意义,将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增 加的程度而言。

  (5) 股价走势因成交量的递增而上升,是十分正常的现象,并无特别暗示趋势反转的信号。

  (6) 在一波段的长期下跌形成谷底后,股价回升,成交量并没有随股价上升而递增,股价上涨欲振乏力,然后再度跌落至原先谷底附近,或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时,是股价将要上升的信号。

  (7) 股价往下跌落一段相当长的时间,市场出现恐慌性抛售,此时随着日益放大的成交量,股价大幅度下跌;继恐慌卖出之后,预期股价可能上涨,同时恐慌卖出所创的低价,将不可能在极短的时间内突破。因此,随着恐慌大量卖出之后,往往是(但并非一定是)空头市场的结束。

  (8) 股价下跌,向下突破股价形态、趋势线或移动平均线,同时出现了大成交量,是股价下跌的信号,明确表示出下跌的趋势。

   (9) 当市场行情持续上涨数月之后,出现急剧增加的成交量,而股价却上涨乏力,在高位整理,无法再向上大幅上升,显示了股价在高位大幅震荡,抛压沉重,上涨遇到 了强阻力,此为股价下跌的先兆,但股价并不一定必然会下跌。股价连续下跌之后,在低位区域出现大成交量,而股价却没有进一步下跌,仅出现小幅波动,此即表 示进货,通常是上涨的前兆。

  61、 涨跌停板制度下量价关系分析:

  (1) 由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度,使多空的能量得不到彻底的宣泄,容易形成单边市。很多投资者存在追涨杀跌的意愿,涨跌停板的幅度越小,这种现 象越明显。目前,沪深证券市场中,ST板块的涨跌幅度由于被限制在5%,因而它的投机性也是非常强的,助长助跌的现象最为明显。

   (2) 在实行站跌停板制度下,大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去,是以成交量大幅萎缩为条件的。在涨跌停板制度下,如果某只股票在涨跌停板时没有成交 量,那是卖出目标更高。当出现涨停后中途打开,而成交量放大,说明想卖出的投资者增加,买卖力量发生变化,下跌有望。跌停正好情况相反。

  62、 在涨跌停板制度下,量价分析基本判断为:

  (1) 涨停量小,将继续上扬;跌停量小,将继续下跌。

  (2) 涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大,反转下跌的可能性越大;同样,跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大,则反转上升的可能性越大。

  (3) 涨停关门时间越早,次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早,次日跌势可能性越大。

  (4) 封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大,继续当前走势的概率越大,后续涨跌幅度也越大。