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2014年证券从业《投资分析》章节讲义第五章

来源:考试在线2014-08-04 在线模考考试题库

  89、 关联方交易:是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。

  90、 《企业会计准则第36号——关联方披露》第三条对关联方进行了界定,即:一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的,构成关联方。

  91、 所谓控制:是指有权决定一个企业的财务和经营政策,并能据以从该企业的经营活动中获取利益;所谓共同控制,是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制, 仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在;所谓重大影响,是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力,但 并不能控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

  92、 我国上市公司的关联方交易具有形式繁多、关系错综复杂、市场透明度较低的特点。

  93、 按照交易的性质划分,关联交易主要可分为:经营往来中的关联交易、资产重组中的关联交易。前者符合一般意义上的关联交易概念;而后者则具有鲜明的中国特色,是在目前现实法律、法规环境下使用频率较高的形式。

  94、 常见的关联交易主要有以下几种:关联购销、资产租赁、担保、托管经营或承包经营等管理方面的合同、关联方共同投资。

  (1) 关联购销:关联购销类关联交易,主要集中在以下几个行业:(1)资本密集型行业,如冶金、有色、石化、电力等;(2)市场集中度较高的行业,如家电、汽 车、摩托车等。一些上市公司仅是集团公司的部分资产,与集团其他公司间产生关联交易,在所难免。除了集团公司以外,其他大股东如果在业务上与上市公司有所 联系的话,也有可能产生关联交易。因此,此类关联交易在众多上市公司中或多或少的存在,交易量在各类关联交易中居首位。

  (2) 资产租赁:由于非整体上市,上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系,包括土地使用权、商标等无形资产的租赁和厂房、设备等固定资产的租赁。

  (3) 担保:涉及上市公司的关联信用担保也普遍存在,上市公司与集团公司或者各个关联公司可以相互提供信用担保。关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公 司的资金问题,但也会形成或有负债,增加了上市公司的财务风险,有可能引起经济纠纷。上市公司与其主要股东,特别是控股股东之间的关联担保可以是双向的, 既可能是上市公司担保主要股东的债务,也可能反过来是主要股东为上市公司提供担保。

  (4) 托管经营、承包经营等管理方面的合同:绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易,关联方大多是控股股东。托管方或是上市公司,或是关联企业。所托管的资 产要么质量一般,要么是上市公司没有能力进行经营和管理的资产。但自己的资产被关联公司托管或承包经营以后,可以获得比较稳定的托管费用和承包费用。另 外,关联托管和承包往往是进行关联收购的第一步。因为在托管期间,可以对所托管或承包的企业进行深入细致的了解,考察企业的发展潜力以降低收购的风险。

  (5) 关联方共同投资:共同投资形式的关联交易通常指的是上市公司与关联公司就某一具体项目联合出资,并按事前确定的比例分配收益。这种投资方式因关联关系的存在达成交易的概率较高,但操作透明度较低,特别是分利比例的确定。

  95、 关联交易对公司的影响:尤其是不利影响。详细叙述见P240

  96、 会计政策:是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。

  97、 如果采用追溯调整法进行会计处理,则会计政策的变更将影响公司年初及以前年度的利润、净资产、未分配利润等数据。

  98、 税收政策的变化及其对公司的影响:详细叙述见P242。